‘F&O का मतलब Futures & Options होता है। शेयर बाजार की भाषा में इन्हें “डेरिवेटिव्स” (Derivatives) कहा जाता है।इसे आसान भाषा में ऐसे समझें: इनका खुद का कोई स्वतंत्र मूल्य नहीं होता, ये अपनी कीमत अपने “अंडरलाइंग एसेट” (जैसे Nifty, Bank Nifty या किसी कंपनी के शेयर) से लेते हैं।’

यहाँ इनका सरल विश्लेषण दिया गया है:

1. Futures (फ्यूचर्स) क्या है?

“यह एक अनुबंध (Contract) है जिसमें खरीदार और विक्रेता एक निश्चित तारीख (Expiry) पर एक तय कीमत (Price) पर शेयर खरीदने या बेचने का वादा करते हैं।“

• उदाहरण: मान लीजिए आज रिलायंस का शेयर ₹2500 का है। आपको लगता है कि अगले महीने यह ₹2700 का हो जाएगा। तो आप अगले महीने की एक्सपायरी का एक ‘फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट’ खरीद लेते हैं।

• नियम: अगर अगले महीने शेयर की कीमत ₹2700 हो गई, तो आपको मुनाफा होगा। लेकिन अगर कीमत गिरकर ₹2300 हो गई, तो आपको नुकसान झेलना पड़ेगा। इसमें कॉन्ट्रैक्ट पूरा करना अनिवार्य होता है।

2. Options (ऑप्शन्स) क्या है?

“यह आपको किसी शेयर को खरीदने या बेचने का “अधिकार” (Right) देता है, लेकिन कोई “मजबूरी” (Obligation) नहीं।“

इसमें दो प्रकार होते हैं:

• Call Option (CE): जब आपको लगता है कि बाजार ऊपर जाएगा, तो आप ‘कॉल’ खरीदते हैं।

• Put Option (PE): जब आपको लगता है कि बाजार नीचे गिरेगा, तो आप ‘पुट’ खरीदते हैं।

प्रीमियम (Premium): इस अधिकार को पाने के लिए आपको एक छोटी सी राशि चुकानी पड़ती है, जिसे ‘प्रीमियम’ कहते हैं। अगर बाजार आपके अनुमान के हिसाब से नहीं चला, तो आप ट्रेड छोड़ सकते हैं। इसमें आपका अधिकतम नुकसान केवल वह ‘प्रीमियम’ ही होता है जो आपने चुकाया था।

F&O में काम करने की 3 मुख्य बातें (Key Terms):

• Expiry (एक्सपायरी): F&O के सभी कॉन्ट्रैक्ट्स की एक निश्चित वैलिडिटी होती है (जैसे हर महीने का आखिरी गुरुवार)। उस दिन के बाद वह कॉन्ट्रैक्ट खत्म हो जाता है।

• Lot Size (लॉट साइज): आप शेयर बाजार में 1 शेयर नहीं खरीद सकते। आपको इनका एक फिक्स्ड ‘लॉट’ खरीदना होता है। जैसे निफ्टी का लॉट साइज अभी 25 है, तो आप 25, 50, 75 के मल्टीपल में ही ट्रेड कर सकते हैं।

• Leverage (लीवरेज): कम पैसों (Margin) में बड़े लॉट की ट्रेडिंग करना। यह मुनाफे को कई गुना बढ़ा सकता है, लेकिन यह आपके नुकसान को भी उतनी ही तेजी से बढ़ा सकता है।

आपको इसमें ट्रेड कब करना चाहिए?

• जब आप शेयर बाजार की टेक्निकल एनालिसिस (चार्ट देखना) और रिस्क मैनेजमेंट अच्छी तरह जानते हों।

• जब आपके पास स्टॉप-लॉस (Stop-loss) लगाने का अनुशासन हो।

“चेतावनी: F&O ट्रेडिंग बहुत जोखिम भरी हो सकती है। इसे बिना पर्याप्त अनुभव और सीखे शुरू करना आपके निवेश के लिए खतरनाक साबित हो सकता है।‘